1. Hera è pubblica

Per capire la differenza tra pubblico e privato occorre inananzitutto aver chiaro il concetto di beni pubblici e beni privati, e di cosa si intende per pubblica utilità e per opere di pubblica utilità. Le aziende che gestiscono le pubbliche utilità possono essere: 1. municipalizzate: 100% proprietà pubblica. 2. aziende speciali: 100% proprietà pubblica. 3. società private: le quote sociali possono appartenere a uno o più azionisti. Se la società è aperta al capitale esterno, si dice che la società è quotata  sui  mercati regolamentati. In questo caso si parla di public company, ossia di società ad azionariato diffuso, dove la parola pubblico non sta per Stato o altro ente pubblico, ma da un assetto proprietario molto aperto, non sottoposto a vincoli legali e alla portata di chiunque abbia le disponibilità finanziarie per accedervi, in gergo è “contendibile“. Quando le società ad azionariato diffuso quotate hanno una quota detenuta dallo Stato o altri enti pubblici, si parla di società partecipate. 
Quando la quota detenuta dal soggetto pubblico è a maggioranza almeno relativa, si parla di società partecipata a controllo pubblico, in quanto il soggetto pubblico avendo la maggioranza relativa dei voti ha controllo delle decisioni.
Quando il settore di attività riguarda i servizi di pubblica utilità, tale società è autorizzata dall’Autorità per l’energia elettrica il gas e il sistema idrico calcolare le proprie tariffe in base ad una remunerazione certa sul capitale investito.

Hera è una società a prevalente capitale pubblico, con circa 200 soci pubblici. Una parte di questi (111) è riunita in un patto di sindacato (rinnovato con effetti dal 1° luglio 2024 e in vigore fino al 30 giugno 2027), che detiene il 45,8% del capitale sociale. Il restante capitale è flottante e vede la presenza sia di azionisti privati sia di investitori istituzionali.
Che la proprietà sia il 100% o il 38% non fa differenza, in quanto ciò che conta è che la quota di maggioranza relativa sia in mano al patto di sindacato pubblico. Tale patto di sindacato ha un organo esecutivo che è il comitato di sindacato di voto dei soci pubblici formato da una decina di Sindaci di altrettanti Comuni con partecipazioni rilevanti. Questo comitato ristretto di fatto detiene le redini della multiutility, sostenendo quali delle politiche societarie proposte da Consiglio di Amministrazione e top management possono essere attuate e rese esecutive. Anche in altre aziende partecipate a maggioranza pubblica italiane, come per es. IREN, A2A, ACEA, ecc. sono aziende pubbliche a tutti gli effetti. In queste aziende chi decide, è il rispettivo patto di sindacato composto di soci pubblici, e quindi sia con loro che con Hera, l’Acqua è già Pubblica

Le decisioni principali in Hera Spa sono in capo al cd. comitato di sindacato di voto, che raduna i rappresentanti delle partecipazioni rilevanti pubblici. Le partecipazioni rilevanti sulla base delle comunicazioni pervenute in Consob fino al 25-04-2017
sono: 01. Comune di Bologna (9,993%) 02. Comune di Modena (9,822%) 03. Comune di Imola (7,375%) 04. Comune di Ravenna (6,470%) 05. Comune di Udine (3,055%) 06. Comune di Trieste (4,823%) 07. Comune di Padova (4,803%) 08. Carimonte Holding Spa (2,001%) 09. Gruppo Soc. Gas Rimini (2,001%) 10. Enti della Provincia di Ferrara (2,000%)

L’azionariato dell’azienda comprende circa 200 enti pubblici (circa il 49,4%), circa 400 investitori istituzionali (di cui i primi 20 detengono insieme circa il 20,5%) ed circa 20.000 azionisti privati (circa il 11,1%).

Sono considerati piccoli azionisti coloro che detengono una partecipazione < 1% del capitale sociale. 
I piccoli azionisti in numero rappresentano circa il 99% del numero complessivo di tutti gli azionisti. Chiunque di noi, semplice cittadino o azienda (anche straniero), può diventare azionista, semplicemente recandosi in una banca e acquistando delle azioni. Hera Spa è dunque pubblica per i seguenti motivi: 1. è una public company a controllo pubblico, visto che è una società la cui quota di maggioranza è in mano pubblica, e le tutte le fecisioni fondamentali sono prese in assemblea dove la maggioranza dei voti è in mano pubblica; 2. è una public company aperta al capitale pubblico dei privati, visto che essendo chiunque può accedere al capitale acquistando le azioni riservate al cd. capitale flottante quotato alla Borsa valori. 3. è una public company dove il top management è di nomina pubblica, ossia viene nominato di fatto dall’assemblea controllata dal patto di sindacato pubblico- ed esegue la gestione esecutiva con il delicato compito di bilanciare l’ìinteresse collettivo e quello particolare degli azionisti.